Belastet wurde Platin vor allem durch die erneute Eskalation im Nahen Osten. Die deutlich gestiegenen Ölpreise haben die Inflationssorgen verstärkt und damit auch die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen durch die US-Notenbank erhöht. Steigende Renditen sind grundsätzlich negativ für Edelmetalle, da diese keine laufenden Erträge abwerfen. Entsprechend wurden die zwischenzeitlich kräftigen Kursgewinne zum Ende der Woche wieder weitgehend abverkauft.

Die COT-Daten bleiben dennoch grundsätzlich konstruktiv. Das Managed Money hat seine Long-Positionen zwar leicht reduziert, hält aktuell aber weiterhin 12.484 Kontrakte auf der Long-Seite. Damit bleibt die institutionelle Positionierung positiv, auch wenn die jüngste Zurückhaltung zeigt, dass die Anleger angesichts der gestiegenen Zinsrisiken vorsichtiger geworden sind.

Auch fundamental bleibt das Bild unterstützend. Der Platinmarkt dürfte 2026 bereits das vierte Jahr in Folge ein Angebotsdefizit verzeichnen. Begrenzte Minenproduktion, rückläufige oberirdische Lagerbestände und hohe Energiekosten sprechen weiterhin für ein knappes Angebot. Gleichzeitig bleibt die Nachfrage aus China robust, unter anderem durch Anwendungen in Industrie, Elektromobilität und sauberer Energietechnologie.

Saisonal besitzt der Platin-Future bis Ende Juli noch leichtes Aufwärtspotenzial. Anschließend beginnt häufig eine volatilere und tendenziell schwächere Phase. Erst im vierten Quartal verbessert sich die saisonale Statistik wieder deutlich und eröffnet die Chance auf eine Jahresendrallye.

Fazit: Kurzfristig bleiben steigende Zinserwartungen der wichtigste Belastungsfaktor. Die weiterhin positive Managed-Money-Positionierung und das strukturelle Angebotsdefizit sprechen jedoch dafür, dass Rücksetzer fundamental gut unterstützt bleiben. Saisonale Chancen bestehen zunächst noch bis Ende Juli, bevor mit einer unruhigeren Phase gerechnet werden muss.

Platin-Future: Angebotsdefizit stützt den Markt trotz Zinssorgen

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