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Bemerkenswert ist vor allem, dass die Technologie-Werte trotz eines eher hawkischen Fed-Meetings weiter Stärke zeigten. Die US-Notenbank beließ die Zinsen zwar unverändert, signalisierte aber klar, dass mögliche Zinserhöhungen weiterhin auf dem Tisch liegen. Normalerweise wäre ein solches Umfeld für wachstumsstarke Technologie-Aktien eher belastend.

In der vergangenen Woche überwog jedoch ein anderes Thema: die Hoffnung auf eine Entspannung im Nahen Osten. Die Aussicht auf eine mögliche Friedenslösung zwischen den USA und Iran sowie eine Normalisierung der Ölflüsse durch die Straße von Hormus wurde vom Markt sehr positiv aufgenommen. Sinkende Ölpreise bedeuten weniger Inflationsdruck – und genau das hat die Sorgen vor weiteren Zinserhöhungen zumindest kurzfristig wieder in den Hintergrund gedrängt.

Auch die Positionierung der Marktteilnehmer hat sich verbessert. Das Managed Money hat seine Short-Positionen im NASDAQ 100 Future weiter abgebaut und hält aktuell nur noch 1.349 Kontrakte netto short an der CME. Das zeigt, dass der große Verkaufsdruck der spekulativen Marktteilnehmer nachlässt.

Saisonal beginnt nun eine Phase, in der der NASDAQ 100 Future zunächst tendenziell volatiler seitwärts laufen kann. Ab Anfang Juli verbessert sich das saisonale Bild dann wieder deutlich. Die wirklich schwierigere Phase beginnt historisch betrachtet erst später – vor allem Ende August und Anfang September.

Fazit: Der NASDAQ 100 Future bleibt kurzfristig konstruktiv. Solange die Entspannung im Nahen Osten anhält und die Ölpreise nicht erneut stark anziehen, dürfte der Markt die Zinssorgen vorerst weiter ausblenden. Eine gewisse Volatilität ist in den kommenden Tagen zwar einzuplanen, das übergeordnete Bild bleibt aber positiv.

NASDAQ 100 Future: Zinssorgen treten vorerst in den Hintergrund

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