Dieses lag bei 437,95 US-Cent. Vom aktuellen Schlusskurs aus gerechnet beträgt der Abstand zum Hoch immer noch 39,31 %. Das zeigt: Trotz der jüngsten Erholung ist Kaffee noch weit von den früheren Extremniveaus entfernt. Genau darin liegt aber auch ein Teil der Chance, sofern sich die fundamentale Lage weiter zuspitzt.

Interessant ist vor allem die Entwicklung bei den COT-Daten. Das Managed Money hat seine Long-Positionen zuletzt eher reduziert und hält aktuell nur noch etwas mehr als 6.000 Kontrakte long. Von einer überhitzten spekulativen Positionierung kann also keine Rede sein. Im Gegenteil: Sollte sich das fundamentale Bild weiter verbessern, wäre noch ausreichend Raum für neue spekulative Käufe vorhanden.

Saisonal bleibt das Bild kurzfristig noch etwas verhalten. Bis Anfang Juli zeigt der Arabica Coffee Future historisch eher eine schwächere Tendenz. Danach beginnt jedoch eine deutlich freundlichere Phase, die sich bis in den Spätsommer hinein fortsetzen kann.

Besonders wichtig bleiben die Lagerbestände. Die ICE-zertifizierten Arabica-Bestände liegen aktuell nur noch bei 395.612 Säcken zu je 60 Kilogramm. Vor einem Jahr waren es noch rund 840.000 Säcke. Damit haben sich die Lagerbestände innerhalb eines Jahres mehr als halbiert. Das ist ein klares Zeichen für eine angespannte Angebotslage.

Zusätzliche Unterstützung kommt von Sorgen rund um die brasilianische Ernte. Anhaltende Regenfälle in wichtigen Anbaugebieten verzögern die Ernte und werfen Fragen zur Qualität der Bohnen auf. Gleichzeitig richtet sich der Blick bereits auf die Saison 2026/27. Sollte El Niño die Rückkehr der Regenfälle im wichtigen Blütefenster zwischen September und Oktober verzögern, könnte auch die nächste Ernte belastet werden.

Fazit: Kaffee bleibt volatil, aber die Kombination aus niedrigen Lagerbeständen, nicht überhitzter Spekulation und einer bald besseren Saisonalität macht den Markt weiterhin interessant. Wir bleiben investiert und beobachten, ob sich aus der jüngsten Erholung eine nachhaltigere Aufwärtsbewegung entwickeln kann.

Arabica Coffee: Niedrige Lagerbestände stützen den Markt

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